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通源石油调研报告:公司发展潜力正逐步体现

发布时间:2013-09-09    研究机构:东北证券

公司为我国复合射孔技术研发和产品推广的领先企业和爆燃压裂技术的倡导者。复合射孔产品及服务仍然存在较大的提升空间,公司去年的挫折应该是暂时性的。公司立足于油田勘探开发领域,坚持以复合射孔增产技术服务为核心、以井筒作业服务和油田综合治理为支撑,通过技术、产品、服务的差异化不断提升竞争优势。同时随着公司战略布局的不断深化,公司钻井服务、压裂业务已经成为主业的重要组成部分。

目前,公司在钻、完井服务方面已经初具规模,公司规划将复合射孔打包在钻井业务之中,从而具备承接钻、完井一体化工程包的能力,将公司的业务水平再上一个新台阶。

公司把握行业发展及商业机会,筹划重大资产重组事项,筹划对美国油服企业--安德森有限合伙企业实施并购。安德森公司主业是为油气行业提供套管井电缆解决方案,安德森公司收入、利润规模均高于公司,重大资产重组事项完毕后,公司将取得控股权,从而将大幅提高公司的业务规模和盈利能力。

基于公司筹划的重大资产重组事项仍存在不确定性,因此,对公司2013~2015年的业绩预测暂不考虑该项收购事宜,EPS分别为0.32元、0.36元和0.41元。但基于公司发展潜力正逐步体现,因此,上调对公司股票的投资评级至“谨慎推荐”。

风险提示:公司筹划的重大资产重组事项仍存在不确定性,在考虑其风险溢价时应持相对谨慎的观点。

申请时请注明股票名称